Технические инсайдеры скептически относятся к оценке Anthropic в $3 трлн на IPO: лишь 3 руки поднялись

Введение

Бум искусственного интеллекта (ИИ) вывел ряд компаний на заоблачные частные оценки, и Anthropic, ведущая организация в области безопасности и исследований ИИ, является ярким примером. Поскольку компания, по сообщениям, готовится к потенциальному первичному публичному размещению акций (IPO), недавнее мероприятие в Сан-Франциско позволило получить резкое представление о восприятии рынком ее огромной оценки. На мероприятии Tech Insider: Growth Mode опрос среди профессионалов технологической индустрии выявил значительную степень скептицизма относительно предполагаемой оценки Anthropic в $3 трлн на IPO. Лишь три руки поднялись в знак подтверждения, когда был задан вопрос, готовы ли они приобрести акции по этой цене.

Ключевые детали

• Скептицизм относительно оценки: Во время панельной дискуссии на SF Tech Week аудитории был задан вопрос: купили бы они акции Anthropic по оценке в $3 трлн? Поднялось только три руки.
• Сниженное предложение: Когда оценка была снижена вдвое до $1,5 трлн, поднялось еще несколько рук, что указывает на несколько более приемлемый, но все же сдержанный интерес.
• Контекст мероприятия: Опрос проводился на мероприятии Tech Insider: Growth Mode, спонсируемом Fidelity, с участием отраслевых лидеров, включая инвестора Anthropic Мэтта Мерфи.
• Рыночная неопределенность: Сдержанный отклик отражает общие опасения на текущем рынке IPO, который демонстрирует рекордные объемы привлеченного капитала, но относительно небольшое количество размещений.
• Задержка IPO Oura: Недавний отказ в последний момент производителя умных колец Oura от запланированного IPO из-за нестабильных рыночных условий служит недавним примером компаний, которые колеблются перед выходом на биржу.

Предыстория

Anthropic стала крупным игроком в сфере ИИ, часто позиционируясь как основной конкурент OpenAI. Компания привлекла значительные инвестиции; партнер Menlo Ventures Мэтт Мерфи инвестировал, когда Anthropic оценивалась в $4,1 млрд. Теперь, когда компания рассматривает свое публичное дебютное размещение, сообщения предполагают, что она нацелена на оценку, которая может достичь $2 трлн. Этот огромный рост подчеркивает интенсивный интерес инвесторов и спекулятивный характер сектора ИИ. Мероприятие в Сан-Франциско, проходившее на фоне ажиотажа SF Tech Week, предоставило уникальную возможность для оценки настроений тех, кто непосредственно вовлечен в технологическую индустрию или внимательно следит за ней.

Анализ влияния

Результаты опроса, хотя и являются анекдотичными, имеют значительный вес. Оценка Anthropic в $3 трлн поставила бы ее в один ряд с самыми ценными компаниями мира, превзойдя многие устоявшиеся технологические гиганты. Подавляющее отсутствие готовности среди опрошенных технических специалистов инвестировать по этой цене предполагает разрыв между эйфорией частного рынка и потенциальным аппетитом публичного рынка. Это может сигнализировать о том, что ажиотаж вокруг ИИ, хотя и мощный, может столкнуться с суровой реальностью, когда подвергнется строгому анализу со стороны публичных инвесторов. Рынок IPO показал сильный год с точки зрения привлеченного капитала, во многом благодаря мега-размещениям, таким как SpaceX. Однако под этими заголовками скрывается весьма избирательный рынок новых листингов. Компании, подобные Oura, продемонстрировали, что рыночные условия могут быстро стать неблагоприятными, что приведет к отмене IPO. Для Anthropic успешное IPO с высокой оценкой подтвердит нынешний инвестиционный бум в области ИИ; неудача может охладить энтузиазм и потребовать переоценки оценок компаний ИИ в целом.

«Существует общее ощущение, что на публичном рынке недостаточно капитала инвесторов, пока эти сделки не будут заключены», — отметила Хайди Мэйон, партнер Simpson Thacher, ссылаясь на влияние потенциальных IPO Anthropic и OpenAI на рынок.

Более широкий контекст

Текущий рынок IPO характеризуется дихотомией: привлекаются рекордные объемы капитала, но количество компаний, выходящих на биржу, относительно невелико. Отчасти это связано с успехом нескольких крупных, громких размещений, но также и потому, что многие компании ждут более стабильных рыночных условий или того, как крупные игроки отрасли установят прецеденты. Сектор ИИ, в частности, продемонстрировал стремительный рост оценок на частных рынках. Эксперты, такие как Хайди Мэйон, предполагают, что компаниям может быть выгоднее более консервативно оценивать свои IPO, чтобы обеспечить положительный рыночный дебют и устойчивый импульс, вместо того чтобы пытаться получить максимальную стоимость сразу. Джек Кассель из Nasdaq отметил, что, хотя капитал доступен, ожидания инвесторов изменились. Фокус больше не сосредоточен исключительно на росте, а на «росте с эффективностью использования денежных средств и дисциплиной». Это означает, что компании теперь должны представлять надежные бизнес-модели, четкие дорожные карты продуктов и устойчивые стратегии для после IPO.

Будущий прогноз

IPO Anthropic, когда бы оно ни состоялось, станет решающим испытанием для всего сектора ИИ. Если компания сможет успешно провести публичное размещение, особенно с оценкой, которая удовлетворит ее инвесторов, это может открыть путь для других стартапов в области ИИ. И наоборот, если она столкнется с трудностями в удовлетворении ожиданий или будет вынуждена принять более низкую оценку, это может привести к более широкой перекалибровке цен на акции ИИ. Скептицизм, проявленный на мероприятии Tech Insider, предполагает, что публичные инвесторы могут потребовать более веских доказательств прибыльности и устойчивых бизнес-моделей, чем требовалось на частных рынках. Ближайшие месяцы будут иметь решающее значение для определения того, сможет ли текущий инвестиционный ажиотаж в области ИИ трансформироваться в устойчивый успех на публичном рынке, или он останется в значительной степени продуктом спекуляций на частном рынке.

Заключение

Опрос на SF Tech Week, где только три человека выразили готовность купить акции Anthropic по оценке в $3 трлн, подчеркивает значительную точку напряжения на текущем рынке. В то время как ИИ продолжает захватывать воображение и инвестиции, переход на публичные рынки представляет собой серьезную проблему. Мероприятие показало, что сами инсайдеры отрасли сомневаются в экстремальных оценках, которые обсуждаются для ведущих компаний ИИ. IPO Anthropic станет поворотным моментом не только для компании, но и для всего сектора ИИ, проверяя устойчивость ажиотажа против прагматизма инвесторов на публичном рынке и устанавливая потенциальный ориентир для будущих технологических размещений.